Podcast Episodes

3046.现金分红与回购注销：从股东选择到市场驱动的逻辑演变

Episode 1

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在资本回报的两种核心路径中，现金分红赋予了股东自主决策权，使其能够根据个人判断决定是否将分红收益再投资于公司。而股份回购，特别是“回购注销”，则代表了一种公司主导的资本配置决策。它实质上是将本应分配的部分…

Published on 1 month ago

3045.非医药背景投资者如何投资创新药？

Episode 2

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从事创新药行业研究以来，接触的客户形形色色，但是绝大部分人都没有创新药的专业背景，而且很多人也没有精力再去深入研究这个领域，因此我被问得最多便是：创新药作为高风险的资产，没有医药专业背景，如何便捷、省力、高胜率投资创新药？…

Published on 1 month ago

3044.为什么美国政府重新开门，却股债汇三杀了？

Episode 3

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最近的美股波动有点大。自10月底创新高以来，虽然钠指、标普500的整体回撤幅度不算太大，但钠指在7个交易日里有3天的跌幅超过1.5%，对于宽基指数来说，也确实是比较大幅度的调整。

不过，11月10日，钠指以2.27%…

Published on 1 month ago

3043.光伏“小作文”带来的暴跌

Episode 4

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万万没想到，制造业核心龙头的下跌，竟然快要写成一个系列了，继机器人和工程器械板块的下跌后，11月12日光伏赛道也迎来了调整。

光伏是最近内容里的“常客”，原因是反内卷相关新闻和信息非常多，同时“小作文”就更多，好的坏的都有，这些“作家”简…

Published on 1 month ago

3042.10月C P I和P P I的曙光初现

Episode 5

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国家统计局公布了10月份的通胀数据，给市场带来了久违的惊喜。无论是居民消费价格指数C P I，还是工业品出厂价格指数P P I，其同比与环比增速双双超出市场预期，尤其是P P I环比实现了自去年6月以来的首次转正。

先看整体…

Published on 1 month ago

3041.人民币资产的长牛逻辑在全球成本结构的中心里

Episode 6

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几乎每年我都会去纽约。这几年最直观的变化，就是同样的行程花费明显更多了。数据表面上告诉你通胀慢下来了，真相是低通胀时代已经结束。更贵已经成了欧美的新常态。那个曾经被视为理所当然的2%通胀目标，很大概率已经回不去了。

疫…

Published on 1 month ago

3040.啤酒，是男人版的口红经济吗？

Episode 7

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三季报已经披露完毕，从一级行业分类看，除了跟房地产有关的行业业绩不好，剩下的业绩负增长的基本都是消费类的。轻工制造，商贸零售，食品饮料，医药生物，这四个曾被打上刚需和抗周期标签的行业，今年前三季度收入净利润全部下滑。那么，历史上什么…

Published on 1 month ago

3039.白马股以前涨多了吗？

Episode 8

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今年以来，尽管市场行情热火朝天，但是白马股却几乎没怎么涨。

关于这一现象，除了一种普遍的观点——认为白马股都是老登股，代表旧经济属于夕阳产业，没前途之外。

还广泛流传着两种说法，一是说白马股前些年涨多了，目前价格依然很贵，没有跌透。

实际上除银…

Published on 1 month, 1 week ago

3038.硫磺与磷肥超级景气周期大猜想

Episode 9

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恰逢新能源浪潮与磷酸铁锂发展如火如荼，磷化工企业与磷矿石价格暴涨，而此时此刻，大胆猜想硫磺与磷肥将第二次迎来超级投资机遇期：原油减产与新能源需求下，磷化肥与新能源需共同需求下硫磺、磷化肥涨价带来的巨大投资机会。

先看需求侧，一方面磷肥…

Published on 1 month, 1 week ago

3037.环球轮番暴跌，到底发生了什么？

Episode 10

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11月5日，继美股大跌后尘，日经指数和韩国综合指数也跟随美股大跌。相比于海外资本市场的下跌，A股表现很坚挺，港股相对平稳，现如今只要海内外不要出太大的黑天鹅事件，那么A股如今无论是估值，还是趋势都站在多头这边，结构性牛市还在，所以…

Published on 1 month, 1 week ago