Podcast Episodes

3008.美元降息周期下对大宗商品走势的判断

Episode 18

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫从美元降息周期下对大宗商品走势的判断。来自为霜。

9月，美联储不出意料的重启了降息，而且根据目前的情况看，后续美联储应该会继续这种降息趋势。一般，美联储的降息都会开启全球新一轮经济周期，尤其对大宗商品的影响更为深刻。

不过这轮美联储降息与之前有点不一样，首先是国际大背景不一样：以…

Published on 2 months, 1 week ago

3007.猪周期的变化与趋势

Episode 1

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫从猪周期的变化与趋势。来自围棋投研。

猪周期是非常典型的周期赛道，而且这两年有发生些变化，值得聊聊。

最早的逻辑，就是猪肉股跟着猪价走，但这几年已经慢慢没那么有效。我特意翻阅了猪肉价格最强的那几年，即2019-2020年的内部聊天记录，当时有小伙伴算了一笔账：

“2019年底一公斤…

Published on 2 months, 1 week ago

3006.关于估值

Episode 2

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫关于估值。来自路小艾。

首先，我先做个假设：未来50年持续每年30%增速的企业，可以给多少倍市盈率。我的回答：1万倍，如果只有1000倍市盈率，是非常低估。为什么呢？

因为50年30%，是大约50万倍。即使我们现在以1万倍市盈率买入，到时候市盈率降低到10倍，变成现在的千分之一，…

Published on 2 months, 1 week ago

3005.从价值观、战略、竞争来深度看看腾讯

Episode 3

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前段时间对腾讯进行了深度底层思考，我将从三个关键维度，带大家梳理核心内容：一是回溯腾讯不同发展阶段的价值观迭代与文化演变，解析其用户导向的底层逻辑；二是聚焦腾讯未来的战略布局，探讨游戏、AI等核心业务的增长空间与规划方向；三…

Published on 2 months, 1 week ago

3004.中国资本市场的“反内卷”主线与深层次机遇

Episode 4

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技最近涨得如火如荼，AI技术革命确实令人炫目。但我还是想说，本轮中国资本市场的另一条主线，或许是超越科技的存在，那就是反内卷。

在我看来，反内卷的内涵包括了两个互为表里的部分：中国产业的结构升级和中国统一大市场的构建。…

Published on 2 months, 1 week ago

3003.聊聊家电，聊聊当下

Episode 5

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我最近买了一点美的，本来还持有格力，可能会考虑海尔，虽然也写了几篇文章，但是我看留言还是有不少朋友再问买入逻辑，今天就简单梳理一下，来个精简版。关注这三家企业，我主要看重的是空调的海外增量。

如果把全球看做一个市场，空调的需求是非常充足的，且…

Published on 2 months, 2 weeks ago

3002.泡泡玛特不是泡沫化的盲盒，而是实体化的游戏（下）

Episode 6

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上篇我们聊了泡泡玛特的客群与用户价值，我们接下来继续来看泡泡玛特的平台属性和出海机遇。

我们先看看泡泡玛特的平台属性。

虽然我们上面已经进一步分析了泡泡玛特的用户价值，但是这马上会面临下一个问题，就是潮玩生意为什…

Published on 2 months, 2 weeks ago

3001.泡泡玛特不是泡沫化的盲盒，而是实体化的游戏（上）

Episode 7

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我曾经写过一篇关于泡泡玛特的分析，当时股价一直徘徊在240-250之间，市场上也有很多质疑的声音。想不到后来股价一举突破300元之后，竟又回落到了和当时差不多的水平。

我们来做一个思考。首先，泡泡玛特为何能创造…

Published on 2 months, 2 weeks ago

3000.中国股市的质量革命与分化时代

Episode 8

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传统牛市的典型特征是板块轮动和普惠式上涨，好公司与平庸公司之间的界限模糊，市场信奉的是“风来了猪都会飞”。这种行情本质上是流动性驱动的投机盛宴，而非价值发现的价值盛宴。其结果是牛短熊长，市场难以形成真正的财富效应。

而已经到来的中国…

Published on 2 months, 2 weeks ago

2999.长钱入市，谈理性投资、长期投资与价值投资

Episode 9

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证监会主席吴清9月22日，在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，这5年上市公司通过分红、回购派发“红包”合计10.6万亿元，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍。

对长期资金引导上也有如下…

Published on 2 months, 2 weeks ago