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55.光模块又又又涨了？「追光」十三问，一期讲透需求、技术、风险
「你要站在光里，不要光站在那里。」可能是近期资本市场最火的段子之一，这里的「光」，指的就是光模块。今年以来，光模块（CPO）指数已经翻倍（数据来源：Wind，截至2026/6/5），从上市公司一季报中可以看出，许多光模块厂商确实有着实打实的业绩支撑。
随着AI技术和应用的狂飙突进，算力需求激增已成共…
7 hours ago
54.当芯片不再只比“几纳米”，「韬定律」到底改变了什么？
过去很多年，中国芯片产业的发展，总带着一种强烈的紧迫感。尤其是2018年之后，随着技术封锁和供应链限制出现，“芯片”从一个专业话题，变成了大众都关心的国家战略产业。
那几年，我们反复听到先进制程、光刻机、7纳米、5纳米、EUV……几乎所有讨论最终都会回到同一个问题：中国什么时候能追上最先进的芯片制造…
5 days, 7 hours ago
53.中美角力制造业，这场全球「工厂竞赛」有哪些精彩看点？
过去几年，全球经济的剧本一直在反转。
我们经历了疫情对供应链的冲击，经历了各国央行的暴力加息，也经历了AI技术的爆发。与此同时，一个重要变化正在发生：全球主要经济体都在重新把“制造业”放回C位。
美国在推进再工业化，中国在从地产、消费驱动转向制造业驱动，欧洲、东南亚、中东也在加码布局自己的工业产能——…
2 weeks, 6 days ago
52.中美对话进行时！如何理解大国化工的发展生态和投资逻辑？
昨晚，美国总统特朗普抵达北京，开启了时隔9年的访华之旅。中美双方会晤的背后，有着多方现实层面和战略角度的考量，尤其是在地缘政治方面，中东地缘冲突的走势很大程度上决定了原油的价格，从而传导到化工、能源等诸多行业。
今年一季度，国内化工企业交出了一份亮眼答卷，净利润是去年四季度的两倍还多。（指数为基础化…
3 weeks, 5 days ago
51. 硅谷调研手记丨AI能力边界、大厂收入与从业者焦虑
你可能也会有这种感受：想完全跟上AI的迭代速度，似乎变得越来越困难。
一个功能还没用熟，更强的版本已经发布；一个话题还没完全理解，下一个热点又开始刷屏。从AI Agent、Coding工具，到前不久的人形机器人马拉松，AI的技术演进可谓「一日千里」。
但热闹之下，隐藏着更为关键的问题：当前AI的能力边…
1 month ago
50.世界读书日重温经典｜征服市场的“量化传奇”西蒙斯
今年的世界读书日，我们想聊一本很多人未必听过书名、但大概率听说过主人公名字的书——《征服市场的人》。
这本书写的是量化投资传奇人物詹姆斯·西蒙斯。
他创立的大奖章基金（Medallion Fund），在1988年到2018年的30年间，创造了惊人的年化回报。更重要的是，这并不是一个靠“灵光一现”完成的…
1 month, 2 weeks ago
49. 菜比肉贵是怎么回事？一期聊透本轮「猪周期」走势
最近，“菜比肉贵”成了菜场里的新现象。一端，是欢呼实现“猪肉自由”的消费者；另一端，是苦苦挣扎的养猪人——“卖一头，亏一头”，着实有人欢喜有人忧。
按理说，亏成这样，养猪人应该收手、减产了。但眼下的情况却是：明明猪价已经到了历史低位，行业却没有出现大规模去产能，大家甚至不惜血本地“越跌越亏，越亏越扛…
1 month, 3 weeks ago
SP.水穷之处，云起之时|在时间的纵深处，寻找投资与艺术的交点
本期特别节目内容来自中欧基金与小宇宙联合举办的线下活动“站在时间的纵深处”。在这场对话中，中欧基金价值组基金经理付倍佳与播客《剧谈社》的主理人罗素质，围绕投资与艺术展开了一场跨界交流。
在我们的日常认知中，“投资”和“艺术”似乎分属于两个完全不同的世界：一者关乎价格、理性与判断，一者关乎审美、感性与…
2 months, 2 weeks ago
47.「乱纪元」投资指南丨当黑天鹅成为常态，我们如何找回投资的秩序感？
3月23日，亚太主要市场再次遭遇「黑色星期一」，A股三大指数齐跌，沪指回落到3800点位，黄金则已跌去今年以来所有涨幅。
美伊冲突在过去一个月里的持续升级，让我们再次深切体会到了「黑天鹅」事件对全球资本市场的冲击。而回望过去这一年，对等关税风暴、AI革命、全球各处的地缘冲突……许多事似乎都在挑战我们…
2 months, 2 weeks ago
46.HALO交易爆火：当AI狂奔，市场又开始拥抱“老派”资产
“HALO”——重资产（Heavy Assets）和低淘汰率（Low Obsolescence）
近期，HALO交易火爆全球，虽然这是一个新概念，但背后所代表的资产我们却很熟悉：深埋地下的电网、运输能源的管道、支撑制造业的化工厂、点亮城市的发电机组……这些看似笨重甚至有些“陈旧”的资产，正在成为全球…
2 months, 4 weeks ago