Episode Details

https://www.patreon.com/marketrisk/posts/migrosun-zarari-170627699

https://tabildot.com.tr/marketrisk/2670

Öne Çıkan Ana Başlıklar (Key Highlights)

Satış Gelirleri ve Reel Büyüme: Migros'un 2026 yılının ilk yarısında (1YY26) konsolide satışları, TMS 29 enflasyon muhasebesi standartlarına göre reel olarak yıllık bazda %4,5 artarak 241,3 milyar TL seviyesine ulaşmıştır.

Online Kanalların Yükselişi: Tütün ve alkol hariç tutulduğunda, online satışların toplam satışlar içindeki payı geçen yılın aynı dönemindeki %20,7 seviyesinden %23,1'e yükselmiştir.

FAVÖK ve Marj Performansı: 1YY26 döneminde konsolide FAVÖK 10,97 milyar TL olarak gerçekleşmiş ve FAVÖK marjı %4,5 olmuştur.

Net Kâr Durumu: Şirket 2026'nın ilk altı ayında 1,08 milyar TL net kâr elde etmiştir. Bununla birlikte, yoğunlaşan promosyonlar ve personel maliyetlerindeki artış nedeniyle 2. çeyrekte (2Ç26) 645 milyon TL net zarar kaydedilmiştir.

Güçlü Net Nakit Pozisyonu: Kiralama yükümlülükleri hariç net nakit pozisyonu yıllık bazda %12 reel artış göstererek 31,8 milyar TL'ye ulaşmıştır.

Mağaza Ağı ve Büyüme Hedefleri: İlk 6 ayda açılan 115 yeni mağaza ile toplam mağaza sayısı 3.830'a yükselmiştir. Şirket, yıl sonuna kadar 180-200 yeni mağaza açılışı hedefini ve %5-%7 reel satış büyümesi beklentisini korumaktadır.

Pazar Payı ve Yatırımlar: Şirketin toplam FMCG pazar payı %9,7, modern FMCG pazar payı ise %15,3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Dönem içinde 6,3 milyar TL yatırım harcaması ve 966,7 milyon TL Ar-Ge harcaması yapılmıştır.

Kredi Notu Artışı: Fitch Ratings, Migros'un ulusal uzun vadeli kredi notunu 'AA+' seviyesine yükseltmiş; JCR Eurasia ise en yüksek derece olan 'AAA (tr)' notunu teyit etmiştir.