Episode Details

Dofer Yapı Malzemeleri A.Ş.'nin 30 Haziran 2026 tarihi itibarıyla sınırlı bağımsız denetimden geçmiş ara dönem finansal sonuçlarının özet analizi aşağıda sunulmuştur:1. Gelir Tablosu ve Karlılık Analizi

• Hasılat ve Satışların Maliyeti: Şirketin hasılatı, 2026 yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre artarak 4.397.372.680 TL seviyesine ulaşmıştır (Geçen yıl: 3.498.615.883 TL). Buna karşın, satışların maliyeti de 4.263.420.875 TL'ye yükselmiş (Geçen yıl: 3.385.785.220 TL) ve brüt karı 133.951.805 TL ile sınırlandırmıştır. Bu maliyet artışı nedeniyle brüt kar marjı hafif bir düşüşle %3,05 olarak gerçekleşmiştir (Geçen yıl: %3,23).
• Faaliyet Karlılığı ve FAVÖK: Geçen yılın ilk yarısında kaydedilen 23.298.633 TL'lik esas faaliyet zararından sonra, bu dönem 20.729.909 TL esas faaliyet karı elde edilerek operasyonel tarafta toparlanma sağlanmıştır. FAVÖK ise belirgin bir dönüşüm göstererek 76.820.859 TL'ye yükselmiş (Geçen yıl: -7.841.010 TL) ve FAVÖK marjı %1,75 seviyesine çıkmıştır.
• Net Dönem Zararı: Operasyonel karlılıktaki bu iyileşmeye rağmen, enflasyon muhasebesinden kaynaklanan 91.605.045 TL net parasal pozisyon kaybı ve 68.930.270 TL düzeyindeki finansman giderleri şirketi 95.415.378 TL vergi öncesi zarara sürüklemiştir. 53.186.613 TL tutarındaki ertelenmiş vergi gelirinin olumlu katkısıyla, nihai net dönem zararı -42.228.765 TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, geçen yılın aynı döneminde ise 67.040.641 TL net zarar açıklamıştı.

• İşletme Faaliyetleri Nakit Akışı: Şirketin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları -4.497.372 TL ile negatif kalmaya devam etse de geçen yılın aynı dönemindeki -320.298.221 TL'lik büyük nakit çıkışına kıyasla çok güçlü bir toparlanma sergilemiştir.
• İşletme Sermayesi Baskısı: Nakit akışlarındaki negatif seyrin arkasındaki temel neden; ticari alacaklardaki 322.361.592 TL ve stoklardaki 44.291.761 TL'lik artıştır. Bu nakit ihtiyacı, ilişkili olmayan taraflara olan ticari borçlardaki 470.629.221 TL'lik artışla finanse edilerek dengelenmeye çalışılmıştır.
• Nakit Değişimi: Dönem başında 129.972.243 TL olan nakit ve nakit benzerleri, dönem sonunda 68.416.963 TL'ye gerilemiştir. Bu dönemde yatırım faaliyetlerine 135.802.033 TL harcanırken, finansman faaliyetlerinden sağlanan 98.345.829 TL'lik nakit girişi bu açığı büyük oranda kapatmıştır.

• Varlık Yapısı ve Borçluluk: Şirketin toplam varlıkları 3.543.844.807 TL'ye ulaşmıştır (2025 sonu: 3.080.222.561 TL). Toplam finansal borçlar ise 564.081.718 TL'ye yükselmiş olup, borçların tamamı 1 yıldan kısa vadelidir. Dönem sonundaki nakit azalışı ve borç artışı sonucunda net borç pozisyonu 495.664.755 TL'ye çıkarken, Net Borç / Özkaynak oranı 0,22 (%22) seviyesine yükselmiştir (2025 sonu: 0,17). Toplam özkaynaklar ise net zararın etkisiyle hafif gerileyerek 1.708.311.808 TL olmuştur.
• Döviz Pozisyonu Riski: En dikkat çekici risk artışı yabancı para pozisyonunda yaşanmıştır. 2025 sonundaki -58.681.674 TL olan net yabancı para pozisyon açığı, 30 Haziran 2026 itibarıyla -535.339.056 TL'ye fırlamıştır. Bu açığın tamamı ABD Doları cinsinden ticari borçlardan kaynaklanmaktadır. Dolar kurunda meydana gelebilecek olası %10'luk bir yükseliş, şirket için doğrudan 53.533.906 TL'lik ek bir zarar