Episode Details

Egeyapı Avrupa GYO (EGEGY) 2026 yılı ilk altı aylık ara dönem finansal raporu, yüksek enflasyon muhasebesi (TMS 29) standartlarına göre 30 Haziran 2026 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunulmuştur. Rapor; şirketin proje teslimatları vasıtasıyla operasyonel anlamda rekor bir hasılat ve kârlılık artışı yakaladığını, ancak devam eden projelerin finansmanı nedeniyle borçluluk seviyesinin yükseldiğini ve nakit akışında geçici bir işletme sermayesi baskısı oluştuğunu göstermektedir.1. Gelir Tablosu ve Operasyonel Karlılık Analizi

• Hasılatta Olağanüstü Büyüme: Şirket, 1 Ocak - 30 Haziran 2026 döneminde toplam hasılatını yaklaşık 6 kat artırarak 3.254.639.667 TL'ye ulaştırmıştır (30 Haziran 2025: 542.608.116 TL). Bu gelirin neredeyse tamamını oluşturan 3.247.536.808 TL'lik kısım daire, ofis ve iş yeri satışlarından elde edilmiştir.
• Brüt ve Esas Faaliyet Kârı Sıçraması: Brüt kâr 1.120.787.646 TL seviyesine ulaşırken (brüt kâr marjı %34,4), şirketin ana işindeki operasyonel gücünü temsil eden esas faaliyet kârı 926.745.845 TL olarak gerçekleşmiştir (30 Haziran 2025: 29.208.377 TL).
• Net Dönem Kârı: Güçlü operasyonel kârlılık ve 128.393.014 TL tutarındaki net parasal pozisyon kazancının desteğiyle, şirketin dönem net kârı 707.127.946 TL'ye yükselmiştir (30 Haziran 2025: 400.624.355 TL).

• Aktif Büyüklük: Şirketin toplam aktif büyüklüğü, 31 Aralık 2025 tarihindeki 9.037.949.195 TL seviyesinden 30 Haziran 2026 itibarıyla 7.418.949.111 TL'ye gerilemiştir.
• Stokların Kısa Vadeye Taşınması: Şirketin kısa vadeli stokları 4.258.484.610 TL'ye yükselirken, uzun vadeli stokları 609.332.690 TL'ye düşmüştür. Bu değişimin temel nedeni, Urla Kekliktepe Projesi'nin 2026 yılı içerisinde teslim edilmesinin planlanması ve bu doğrultuda 3.322.631.480 TL değerindeki stok kaleminin uzun vadeden kısa vadeye sınıflandırılmasıdır.
• Gelecek Dönem Güvencesi (Ertelenmiş Gelirler): Projelerden alınan kısa vadeli müşteri avansları (ertelenmiş gelirler) 2.671.971.334 TL ile yüksek seviyesini korumuştur.

• Yatırım Kredilerinde Güçlü Artış: Şirketin toplam banka kredileri, 31 Aralık 2025'teki 193.778.240 TL seviyesinden 729.223.822 TL'ye tırmanmıştır. Bu artışın temel kaynağı; Göktürk (266.635.000 TL), Kekliktepe (272.725.000 TL) ve Beyoğlu Hasköy (118.124.550 TL) projelerinin finansmanında kullanılmak üzere temin edilen yeni yatırım kredileridir.
• Finansman Giderleri: Finansal kiralamalar da dahil edildiğinde toplam finansal borçlanma 741.861.074 TL'ye ulaşmıştır. Bu dönemde katlanılan finansal borçlanma faiz ve komisyon gideri ise 103.791.680 TL olmuştur.

• İşletme Sermayesi Engeli: Dönem kârının 707 Milyon TL seviyesinde olmasına rağmen, işletme faaliyetlerinden nakit akışları (199.220.972) TL negatif gerçekleşmiştir. Bu durumun temel sebebi, işletme sermayesindeki 1.219.343.488 TL'lik nakit çıkışıdır; özellikle geçmiş dönemde tahsil edilen avansların projelere harcanmasıyla ertelenmiş gelirler kaleminde yaşanan 2.236.773.680 TL'lik düşüş nakit akışını baskılamıştır.
• Kasa Durumu: Finansman faaliyetlerinden (yeni borçlanmalar etkisiyle) sağlanan 313.838.284 TL'lik nakit girişine rağmen, dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 161.177.015 TL seviyesinde tamamlanmıştır (Dönem başı: 202.950.7