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In der ersten Ausgabe von Burn Rate Intelligence nehmen Max Meister und Guy Giuffredi den Dealroom Report zu VC-Finanzierungen in Europa im ersten Halbjahr 2026 auseinander. Die Headline-Zahlen sehen nach Erholung aus: 44.5 Milliarden Dollar in sechs Monaten. Aber dahinter steckt ein extrem konzentrierter Markt. 60 Prozent des europäischen VC-Kapitals fliessen in AI, über die Hälfte des Geldes steckt in Runden über 100 Millionen Euro, die weniger als zwei Prozent aller Deals ausmachen. Für die Schweiz zeigt sich ein anderes Bild: 1.245 Milliarden Franken, minus 15.5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Aber die Zahl der Deals blieb stabil. Der Rückgang kommt vor allem durch fehlende grosse Biotech-Runden. Dafür erreicht Hardware einen neuen Rekord, und erstmals liegt die Waadt beim investierten Kapital vor Zürich. Fazit: Europa ist zurück, aber sehr selektiv. Und die Schweiz ist nicht weg, sondern im Umbau.