Episode Details

Какова ситуация в секторе ТМТ — технологии, медиа и телекоммуникаций? В «Инвестиционном часе» на Радио РБК Андрей Ванин и гости студии обсудили положение отрасли и ее сильнейших эмитентов 

[04:40] Телекомы: долговая нагрузка и ограничения

[08:14] Сложности рынка рекламы

[11:10] Потенциал роста маркетплейсов

[14:30] Высокие таргеты по Ozon

[17:35] МТС: долги и новая дивполитика

[26:07] Перспективы «Яндекса» 

[33:15] Проекты и риски ВК 

Замедление экономики и давление высоких процентных ставок сказывается на ТМТ-компаниях, однако отрасль продолжает развиваться, у нее есть свои драйверы роста, подчеркнул старший аналитик по сектору ТМТ «Эйлер» Владимир Беспалов в эфире Радио РБК. В целом динамика в отрасли чуть лучше, чем в экономике, полагает он.

По прогнозам компании Ozon, в 2026 году ожидается рост на 25–30%. Вероятно, компания выполнит гайденс ближе к верхней границе, отметил Беспалов. Взгляд аналитика на «Ростелеком» также положительный, хотя очевидных краткосрочных триггеров нет. Акции предполагают не слишком высокую дивидендную доходность, однако в будущем компания планирует удвоить дивидендный поток за счет роста чистой прибыли.

У «Яндекса» есть зрелые бизнесы с высокой маржинальностью, они дают хорошие денежные потоки, но главное — это долгосрочная ставка на автономный транспорт и роботизацию, которые будут стоить «чуть ли не половину будущей стоимости компании», заключил Владимир Беспалов.

Одна из ключевых проблем многих компаний сектора — относительно высокая долговая нагрузка. Это сказывалось на финансовом положении, прибылях компаний и свободном денежном потоке, уточнил ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Артем Михайлин. Потенциал роста Ozon действительно большой — рост в этом году может составить 32%, компания продолжит активно расти в следующие 3–4 года. Таргет по бумаге — «покупать».

Дивиденды «Яндекса» будут увеличиваться, но прежде всего компания интересна за счет общего роста бизнеса. Взгляд на акции ВК острожный — ситуация улучшается, но многие проекты находятся на стадии, когда о них «сложно что-то говорить», а оценка компании по мультипликаторам остается высокой, резюмировал Артем Михайлин.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM