Episode Details

En este episodio charlo con Arnaud Laigre de Grainville, socio fundador y CIO de Estela Capital, una nueva gestora cofundada con Alejandro Entrecanales especializada en renta variable global que combina compañías de calidad con un enfoque contrarian sobre la valoración.  Repasamos una trayectoria que empieza en su juventud, leyendo a su abuelo las cotizaciones de empresas francesas y continúa en Merrill Lynch entre París y Nueva York. Su experiencia más decisiva llega en 2008: la crisis le obligó a cerrar el fondo que habían lanzado, llevándole a una filosofía de inversión centrada en líderes con ventajas competitivas duraderas.

Analizamos también el método de inversión que aplica en su fondo Estela Global Equities. Hablamos de empresas concretas en las que han invertido, de las compañías que vendieron por el riesgo de disrupción de la IA, de cómo distinguen un problema temporal de una trampa de valor, su cartera personal y cómo ve la inversión a largo plazo por clases de activo.

Este episodio está patrocinado por FINNK.com, servicio digital respaldado por Kutxabank para invertir desde 1.000€ en carteras diversificadas a largo plazo, con comisiones competitivas y un peso elevado en acciones (mínimo 60%) para quienes buscan crecimiento y aceptan la volatilidad del camino.

TEMAS

00:00 Introducción

01:31 De la curiosidad por la Bolsa a Merrill Lynch 

12:50 Influencia de las recomendaciones de los analistas

19:40 Analista vs gestor: tener "skin in the game" lo cambia todo

25:40 Aprendizaje de 2008: el peligro de las empresas de baja calidad

31:30 El giro hacia la calidad 

39:00 El proyecto de Estela Capital

46:00 Participar en el capital de la gestora como incentivo

49:20 El equipo y el análisis adversarial 

58:20 Frugalidad de directivos y de inversores value

01:03:50 El caso de Nike

01:08:00 Oportunidad vs trampa de valor: cuando la IA amenaza un negocio

01:17:00 Puig: la IPO y la tesis del sector perfumería

01:24:00 Baxter y Diageo

01:32:00 Indexación vs gestión activa 

01:40:00 Volatilidad y las oportunidades que crea

01:42:30 Invertir a largo plazo por clases de activos

01:49:00 Materias primas, oro y bitcoin

01:53:00 Lecturas 

01:56:00 Método de valoración de empresas

Más info en mi blog en Rankia:
https://www.rankia.com/blog/such/7374236-119-invertir-calidad-contracorriente-arnaud-laigre-estela-capital