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製造業の景況感は全国で最高、なのに地域指標は急落です。稼働率に余力があるのに物価は粘着。この食い違いが米国の利下げ判断を縛ります。

6月15日発表の製造業3指標を翌日のFOMCと結びつけて解説。米国の製造業を起点に景気と物価、金融政策の綱引きを稼働率と価格から読み解きます。株式市場や為替への波及も整理します。

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・製造業景況指数 エンパイアステート14ポイント急落の中身

・ISM製造業景況指数 2022年以来の高水準と新規受注の拡大

・鉱工業生産と設備稼働率 製造業の余力と長期平均の関係

・FOMC 利下げと据え置きの綱引き ウォーシュ新議長の初会合

・関税とエネルギー由来のコスト型インフレと物価の粘着

・米国の製造業の景気指標と日本の輸出企業への波及経路

・ソフトデータとハードデータの温度差の読み解き方

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一次情報ソース

・ニューヨーク連銀 https://www.newyorkfed.org/survey/empire/empiresurvey_overview

・連邦準備制度理事会 https://www.federalreserve.gov/releases/g17/current/default.htm

・全米供給管理協会 https://www.ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/ism-pmi-reports/pmi/may/

・連邦公開市場委員会議事要旨 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcminutes20260429.htm