Episode Details

В первом квартале 2026 года показатели потребительского сектора упали. В «Инвестиционном часе» на Радио РБК Андрей Ванин и гости студии обсудили тенденции развития отрасли и есть ли инвестидеи в секторе ретейла. 

[01:36] Ретейл: замедление роста или возврат к норме?

[07:10] Давление зарплат на рентабельность

[14:52] Онлайн и дискаунтеры меняют рынок

[16:49] Потенциал дивидендов X5

[27:12] «Лента» — рост без выплат?

[31:28] Итоги инвестиций «Магнита» 

[33:13] «Новабев»: фокус смещается

Несмотря на снижение роста в первом квартале 2026 года, ключевые сети уже достигли оборотов в несколько триллионов рублей, поэтому говорить о замедлении не приходится. Скорее, результаты можно оценить как умеренно-позитивные, отметил старший аналитик по потребительскому сектору и электронной коммерции «Эйлер» Николай Ковалев.

По его словам, фокус в секторе смещается с роста на рентабельность, доходность денежного потока и дивиденды. Среди публичных компаний сектора он выделил X5 и «Ленту»: первый эмитент превращается в классическую дивидендную историю, а последняя намерена быстро расти и консолидировать сектор. 

Основные факторы, на которые стоит смотреть инвесторам, это рентабельность и дивидендная доходность, соглашается старший аналитик российского рынка акций Invest Heroes Степан Репин. Сектор остается под давлением, поэтому говорить о высоких прибылях и дивидендах не приходится. По мнению эксперта, в акциях «Магнита» нет инвестиционного тезиса, пока есть такие игроки, как X5 и «Лента». 

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM