Episode Details

Президент РФ Владимир Путин отметил снижение ВВП в январе-феврале на 1,8%. В «Инвестиционном часе» на Радио РБК Элина Тихонова и Максим Перлин из «ВТБ Мои Инвестиции» обсудили, что будет с ключевой ставкой, рублем и нефтью.

[02:38] Заявление Путина о падении ВВП

[04:12] Снижение ключевой ставки: 50 или 100 б.п.?

[10:41] Причины укрепления нацвалюты

[11:41] Бюджетное правило и рубль

[13:17] Прогноз по курсу доллара

[17:32] Нефть «бумажная» и физическая

[21:12] Фундаментальная цена нефти

[23:47] Золото вернется к $5500

В ходе совещания по экономическим вопросам президент России Владимир Путин обратил внимание на несоответствие между ожидаемой и реальной динамикой макроэкономических показателей, а также указал на сокращение ВВП в январе-феврале на 1,8%.

После заявлений главы государства Банк России на ближайшем заседании 24 апреля может снизить ключевую ставку сразу на 100 б.п., поскольку в противном случае высок риск стагфляции — падения ВВП с ростом инфляции. Таким мнением поделился управляющий директор управления инвестиционного консультирования «ВТБ Мои Инвестиции» Максим Перлин в эфире Радио РБК. При этом опрошенные ЦБ аналитики повысили прогноз по средней годовой ставке до 14,1%, а по инфляции — до 5,5%.

Несмотря на заметное укрепление рубля, валютная выручка за дорогостоящую нефть еще не пришла, убежден эксперт. Он ожидает дальнейшего укрепления рубля на 3–4% — в районе 71–72 руб. за доллар. Разворот курса может произойти после 1 июля, если к этой дате Минфин вернется к операциям в рамках бюджетного правила.

Цены на «бумажную» нефть вскоре догонят стоимость физического энергоносителя. Фундаментально обоснованную цену нефти эксперт видит в коридоре $90–95 за баррель, а спекулятивный тейк‑профит — 110 $.

Золото после сильной коррекции может вернуться в район $5500 за унцию на рубеже третьего и четвертого кварталов. Разворот тренда может быть связан с перетоком средств из долларовых облигаций в материальный актив, который станет основой резервов мировых центробанков. При текущих ценах на горизонте 12 месяцев золото выглядит привлекательным для покупки.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM