Episode Details

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫再谈美伊之战对中国的影响，来自ice_招行谷子地。

其实早在一个月前，美伊之战刚开打的时候我就写过专栏文章《美伊开打对中国银行业的影响》。当时我给出的判断是，美国或者伊朗谁也无法在这场战争中取得绝对的胜利。双方的战略目的都无法达成。最后就是拖着等谈判。我在文章的末尾写了两种情况，原文如下：

个人判断美伊战争较大概率是拖着等调停，最后不了了之。美也没有达到推翻伊朗现政府的目的。伊朗也难以对以色列和美国形成更有效的报复。

如果美伊战争出现小概率事件——美国发动地面战争，美伊战争持久化，中长期化。以原油为首的大宗商品必然再创新高，带动中国居民消费价格指数走出通缩泥潭，银行业降息周期结束。

目前看美伊战争的发展趋势并没有超出我在一个月之前作出的判断，而且越来越向着第2种情况——中长期持久化的方向发展。最近很多粉丝在论坛里给我留言，希望我能讲一下为何高油价不会对中国的经济造成重大的影响，反而是利好中国经济。今天的文章就把这一部分再展开一下。

美伊战争打了一个多月，目前双方都是骑虎难下。这场战争的始作俑者主要是以色列，美国属于被卷进来的。以色列的战略目的很简单，就是要彻底打垮伊朗。因为，以色列已经看出美国正在走下坡路，他希望在美国倒下之前，利用美国现有的军事力量，彻底把地区的敌对国家打废。虽然在战争初期，以色列和美国通过精确打击，斩首行动，取得了非常好的开局。但是，伊朗的抵抗意志和能力远超美以的预想。顶过美以的三板斧后，伊朗充分利用不对称战争对美国和以色列在中东的军事和商业设施进行打击，也取得了不错的战绩。

目前双方虽然都已经产生了谈判的意愿，但是双方能够接受的条件相去甚远。美以要求伊朗无条件开放霍尔木兹海峡，伊朗则要求确保类似打击不再出现，且美以对伊朗进行大额战争赔偿。既然条件谈不拢，那么继续打下去是必然的。

美以这边下面的牌就是夺岛和摧毁伊朗的基础设施，伊朗这边后面的牌就是在霍尔木兹海峡布雷彻底锁死这个能源大动脉，以及对海湾地区美国入股的公司进行无差别打击。无论是哪一种对于全球的能源供应都会造成持续性损害，高油价高气价的局面将会持续相当长时间。根据墨菲定律，事情大概率会向着最差的方向发展，我对美伊战争在短期内结束不乐观。

论坛里很多人对于高油价带来的输入性通胀表示担忧。担心输入性通胀造成滞胀，担心高油价造成全球经济衰退影响中国商品出口的需求。更有些菜鸡把最近A股的回调归因于美伊战争，希望赶紧结束战争，这样股票就能涨了。

对于这些幼稚的想法，我只能说一句：竖子不足与谋。虽然，我并不支持发动战争。但是，美伊的战争持续时间越长对中国崛起越有利，对中国经济复苏越有利。

高油价会增大中国制造的竞争力

霍尔木兹海峡被卡住，对中国影响有限。目前，霍尔木兹海峡海峡的状态是有条件放行，有选择性放行。具体说就是对美以的盟友拒绝通行，对有好国家付费通行，对自己的船随便通行。目前，通过海峡的船只只有正常状态下的10%到20%，而且其中一大半是伊朗自己的船队。伊朗的原油主要销往中国。之前美国制裁伊朗的时候，多数国家都摄于美国的淫威不敢买伊朗原油，只有中国敢买。所以，霍尔木兹海峡封闭并没有影响伊朗对中国的石油出口。

中国每年消耗的石油中有约六分之一是加工成品油后出口给东南亚，日韩和澳大利亚。从美伊战争开打后中国就禁止成品油出口。对应的就可以节省约1亿桶的年进口量。中国的石油进口早已完成多元化，从俄罗斯，东南亚，美洲，非洲，中亚等多个矿源走不同通道进口。再加上