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欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫二零二六年度宏观能源投资展望（下），来自大杨能源笔记。

昨天我们已经从宏观经济方面出发对二六年的能源投资进行了分析，今天我们着重分析新技术以及政策对能源市场的影响。

二、能源技术与产业：技术突破、产业创新与路径选择

技术的跨越式发展是能源转型的核心驱动力，也是未来经济增长的关键支撑。但当前技术爆发的寒武纪尚待A I等行业协同的背景下，产业创新就成为最应积极推进的部分。结合当前各个技术条线发展，在本年度内，将出现较大创新机遇的能源行业关注点如下：

生物制造与绿电耦合产业的崛起

二零二四、二零二五年政府工作报告均明确培育生物制造等未来产业；二零二五年提出建立未来产业投入增长机制，专项保障生物制造等领域投入。“十五五”规划更是在顶层战略定位层面建议重点布局：要求以超常规措施推动全链条突破，定位为新质生产力核心引擎。用酶工程完成生物原料的解聚，并以转基因工程培养适宜不同市场需求的微生物进行深度转化，再叠加绿色供能的经济性与系统性，或将成为一门新兴的独立学科将当前的石油化代体系、煤化工体系进一步升华、裂变，在能源、材料等各个基础领域，给各自的发展带来几何级的突破与十万亿级的市场。

固态变压器行业的黎明

固态变压器是以电力电子器件替代传统铁芯线圈的新型电力变换设备，是能源电子领域的关键核心装备。特别是在当前大宗材料，特别是铜价大幅增长的背景下，变压器的应用，将直接减少60%以上的铜需求，这个单品的成熟将给产业带来巨大的更新。同时也将给当前相对疲软的碳化硅产业带来新的发展机遇。

重载列车的老树新花

近期新闻中的3.5万吨无线编组重载列车，应该是年度内我国交通行业的最核心突破。其依靠无线协同控制替代传统机械硬连接，无需大规模改造线路、站场等硬件，其落地不仅能破解大宗商品运输瓶颈，更能推动我国物流运输结构优化，助力社会物流总费用占G D P比率持续下降。

一方面，该列车大幅提升铁路货运的运能与效率，推动煤炭等大宗商品中长距离运输“公转铁”，减少公路重载运输的占比，而铁路单位运输能耗仅为公路的五分之一到七分之一，大运量编组也能进一步降低单位货运的运输成本，从运输结构层面减少无效物流成本；另一方面，该技术无需新建铁路，充分挖掘既有重载铁路网的存量资产价值，同时提升大宗商品运输的集约化程度，减少中途中转、解编等环节的时间与成本损耗。将为中国的西煤东运各个通道带来巨大的支持，会对整个能源产业带来巨大影响。

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