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欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫为何科创股是本轮牛市的主线之一，来自ice_招行谷子地。

最近接到一些粉丝的私信留言，问我为何科创板估值那么高了，你还在说科创股是本轮牛市的双主线之一？还有人说，你成天分析银行也不懂科创怎么突然看好科创了？你看好科创为啥不买？今天有时间就一并回答一下。首先，我说科创股是本轮牛市的双主线之一并非从个股或者行业底层逻辑出发，而是从顶层设计出发。中国的股市和海外成熟市场的股市有很多相似的规律，但是也有一些明显的不同。其中最主要的一点就是国家政策对于中国股市的影响要远大于欧美发达国家的股市。

之前我在展望银行业未来发展的专栏中曾经说过，国家赋予银行新的时代任务，那么在这些新任务领域银行才能赚到超额收益。股市也是类似的道理，国家需要股市配合完成任务，股市对应的行业板块表现就会好。我之前的专栏分别阐述过本轮牛市的两条主线：中国核心资产和科创股分别对应国家的两个重要任务——前者对应国有资产重估推动货币体系扩张进而拉动经济持续发展和财政从土地财政转向股权财政，后者对应推动中国科技创新解决卡脖子难题甚至在远期引领人类文明开启星际大航海时代。

科创牛市为解决卡脖子提供资金支持

目前中国解决少数几个卡脖子科技难题是当前重中之重。它决定了我国何时可以破解欧美对我国的遏制战略，何时可以改目前一超多强的世界格局为双雄并举、划洋而治。最近两年相信很多国人应该能够清楚感觉到中国在很多领域实现了对欧美的反超，从能源到基建，从教育到社会保障，从工业产能到军事实力。剩下的只有半导体产业链，航发，工业母机，基础软件等少数领域受制于欧美发达国家。只要破除了这些领域欧美的技术垄断，中国的崛起将势不可挡。

解决这些卡脖子问题现在是时间紧任务重。毕竟欧美已经很清楚这些卡脖子技术一旦被中国攻克，后面依靠全球最大的统一市场形成产业迭代，中国很快就能追上甚至反超欧美。这在新能源和电动车上已经有前车之鉴。所以，欧美对中国是技术封锁和全面遏制双管齐下。我们必须要在短期攻克这些难题，以免下一个科技革命爆发我们再度落后。

想要解决这些问题，国家的统一规划和引领不可或缺，但是民间资源的参与也很重要。当前科创板、创业板里新上市的公司可谓鱼龙混杂，可以预见未来大批公司会被淘汰。但是，只要能孵化出几家科技巨头，这些绿叶的牺牲都是可以接受的。所以，当前科创板估值偏高颇有千金买马骨的味道。科创牛市一方面给创业公司注入宝贵的资金，另一方面财富效应也吸引更多的民间力量参与科研创新。

高附加值产能决定汇率

关于汇率的问题论坛上有过很多讨论了，我也不想去评价谁对谁错。我只说我的看法：

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