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欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫未来电力需求的最大驱动力是什么，来养叔的猫。

A I数据中心是电力需求的一个痛点，也是最近很热的一个概念，看着雪球里，只要操作电力股的，言必提A I数据中心，当然也包括我，但我思考后认为——数据中心的电力需求，它不是线性增长的。数据中心当前能耗占比约为百分之一点五，到二零三零年大概在百分之三到四，大概占全球电力需求增长的十分之一左右，仍低于工业电机、空调或电动汽车的份额。

未来电力需求的最大驱动力是什么？我认为，应该是发展中国家的空调！如果看不到空调作为全球电力消耗驱动力的重要性，就会出现投资盲点。

1、全球空调能耗等于人口乘空调普及率乘人均使用强度。

西方国家约十一亿人口，空调普及率已达百分之九十，人均使用强度基本触顶。发展中国家人口约七十亿，空调普及率当前不到百分之二十，人均使用强度刚起步。

那么——到二零五零年，如果发展中国家普及率收敛至百分之七十，当前按百分之十五计算，则新增空调空间约等于七十亿乘百分之五十五等于三十八点五亿台；即使更乐观一些，也能轻松超过四十二亿台。这还只是家用空调存量增量，不含商用。如今，全球约有二十亿台空调。国际能源署预测，保守估计，到二零五零年，这一数字可能增长近三倍，超过五十五亿台——增长几乎全来自新兴市场的住宅需求。

一九九零年，全球空调年销量五千万台，二零零六年，全球空调年销量超过一亿台；二零二一年，全球空调年销量首次超过两亿台，二零二五年，全球空调增量二点四二亿台，往后，每年的增量都大于二点五亿台。到二零三零年，达到每年三亿台；二零三八年超过四亿台；二零四五年，则每年超过五亿台。从五千万到一亿，花了十六年。杨过和小龙女都破镜重圆了。从一亿台到两亿台，花了五年时间。从两亿台到三亿台，预计四年时间。从三亿台到五亿台，预计不超过二十年时间。未来，叠加全球气候危机，空调的增量估计还会增加。

2、能源消耗等于效率乘规模。

未来五年，空调电力消耗还是会很大。二零二二年全球电力消耗量约为两万九千太瓦时。空调消耗了全球约百分之七的电力，几乎占建筑物用电量的百分之二十。自两千年以来，空调用电量增长情况。二十多年间，空调用电量增长了一倍多。现在发展中国家的空调大都是低效空调，到二零三零年依旧会大量销售，技术进步被低效设备抵消，不过这个阶段，高效空调也会进一步渗透。在印度，最便宜的三星级能效空调售价约为三百五十美元。而同等配置的五星级空调价格却要贵出近一百美元，溢价高达百分之二十九。许多家庭无力承担更高的价格，因此只能选择能效较低的产品。在加纳，超过百分之五十的空调在 S E E R 能效等级评定中只能达到最低能效等级。

虽然高效节能的空调通常运行成本更低，因此更具性价比，但如果消费者无法承担较高的前期成本，也不容易，这就很考验中国的空调出海企业的智慧。

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