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Así presiona la inflación a los mercados; los riesgos del market timing; y un mensaje de cautela

En esta entrevista, Óscar Esteban, responsable de negocios para Iberia en Fidelity, analiza cómo la gestora está ajustando sus previsiones de crecimiento global en un contexto marcado por la desaceleración económica de China, la posible recesión técnica en Europa y la persistencia de la inflación. Esteban destaca que desde Fidelity adoptaron una postura inicial cautelosa y neutral en renta variable debido a la incertidumbre geopolítica y los conflictos comerciales, pero han incrementado su exposición a acciones gracias a la resiliencia de los resultados empresariales y una política monetaria que empieza a mostrar signos de acomodación, especialmente en Estados Unidos y Europa.


Óscar explica que el nuevo paradigma en política monetaria implica tipos de interés más altos durante más tiempo, lo que abre oportunidades tanto en renta variable como en renta fija, ya que los bonos ofrecen rendimientos atractivos. Además, comenta que la inflación estructural parece haberse estabilizado en un rango algo más elevado (alrededor del 3% en EE.UU.), lo que significa que los inversores deben adaptarse a esta nueva realidad y gestionar sus carteras en consecuencia.


Respecto a la volatilidad y los riesgos geopolíticos, Fidelity insiste en evitar el market timing y centrarse en el análisis fundamental a largo plazo, manteniendo la inversión en compañías con beneficios sólidos y generadores de caja. Asimismo, señala que la volatilidad actual ha provocado nerviosismo, pero también está creando oportunidades para diversificar fuera de Estados Unidos, considerando mercados emergentes y sectores alternativos.


Por último, Esteban señala oportunidades específicas en renta fija, especialmente en bonos de duración corta y bonos de alto rendimiento europeos, en renta variable con compañías medianas en Europa y pequeñas y medianas en EE.UU., y en mercados emergentes asiáticos, donde la estabilización gradual de China es un factor positivo. En activos alternativos, recomienda cautela, especialmente para inversores minoristas, y aconseja asesoramiento profesional para su incorporación en carteras.


00:00
Introducción y contexto económico actual
00:31
Posicionamiento de Fidelity en renta variable
01:28
Impacto de tipos de interés en inversiones
02:25
Inflación objetivo y nuevas perspectivas
03:30
Cambio de paradigma inflacionario
05:03
Comportamiento histórico de activos de riesgo
06:05
Estrategia para evitar market timing
08:11
Oportunidades fuera de Estados Unidos

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