Episode Details

🎤 本期嘉宾

南添@望岳投资，私募投资经理，「面基」半个主播

老南之前来坐客「面基」的几期节目：

短中长期 | 分红与回购 | 存量时代 | 实事求是｜周期与演化｜中美对账 | 10小时马拉松

⏯️ 本期简介

本期节目录制于今年5月23日。

下图是一个叫美国债务时钟的网站，它会实时记录美国国债规模（其实并非实时的，而是日度披露的数据），跳动的数字很有视觉冲击力：

有时候我盯着这些数字会想：我的财富增长要是能这么变就好了😂

但这不是资产啊！都是债！要还的！就算美国政府可以滚续，不用偿还本金，但利息总是要付的。

继瑞·达里奥《国家为什么会破产》这期节目之后，本期我们继续讨论美债，欢迎大家收听。

🎯时间轴

00:46 美债这200多年

03:08 不同阶段的不同债务增速

05:33 戴维营三天和少数主导整体

08:56 河床结构→洋流→浪花🚩

11:36 贝森特和麦克风

13:52 车要撞墙之前的那一刻

16:33 到底啥是美元霸权体系？🚩

25:23 美元回流

30:08 看待债务的框架

33:16 资本主义天然压抑消费🚩

36:39 人性

38:25 债务可持续模型

42:44 三个不同期限的长久期美债：10y、20y、30y

47:42 美债的增速

51:20 美债的供给方和需求方🚩

1:04:25 美债的不同期限

1:10:06 坚持手动记录事实和差异

1:11:59 美债的发行以及4月初美股崩盘时，美债发行发生了什么？🚩

1:25:02 现收现花 和 美国的增量

1:29:40 美债对美股，太重要了！

1:35:52 美股和消费

1:39:52 海湖庄园的故事，贼精彩！

1:47:12 分配顺序🚩

1:51:33 一个观点：资产配置只有G2

1:54:11 美股4月崩盘时，我（老钱）的内心戏

1:56:11 人生更像21点，先下注，再开牌🚩

⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。

📁 本期内容相关资料

• ✒️推荐老南的手动记录每周贝叶斯事实系列，是我每周必看的周报

• 📃《新的经济地理学：后美国时代谁将获利？》, Adam S. Posen

• 📃下载报告《美债简史》

• 美债这 200 多年

1790年，金本位时代下，美国的债务为7000万美元。

1944年，布雷顿森林体系（金汇兑）建立。

1971年，布雷顿森林体系解体，进入信用本位时代，美元再无约束。

1980年，美债规模已经增长到1万亿美元。