Episode Details

传统金融世界，正迎来资产代币化和链上时代的变革。2025年7月，传统交易平台Robinhood在欧洲推出股票代币化产品，而加密交易所Kraken也与XStocks合作上线链上股票交易，全球最大的资产管理公司贝莱德（Blackrock）去年已将部分美国国债基金迁移至区块链。在全球资产呈现跨体系、跨时区、跨监管的多方直接竞争态势下，未来资产的定价权与流动性将由谁主导？

本期《硅谷101》，我们聚焦Robinhood。它打通了股票二级市场与风投一级市场，将传统资产与数字资产纳入同一交易入口。Robinhood的商业模式有何逻辑？股票代币化是金融创新还是监管套利？而万物上链将如何影响全球金融格局，又将往何处去？

【主播】

泓君Jane，硅谷101创始人，播客主理人

刘锋，Web3 101主理人，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑

【嘉宾】

郑迪，前沿科技投资人（知识星球：22136749）

【你将听到】

Robinhood欧洲布局：以CFD切入股票代币化

03:04 两种路径：Robinhood vs XStocks

04:01 证券衍生品：立陶宛MiFID II+收购BitStamp MTF双牌照监管

07:24 “镜像”而非“映射”：类似CFD差价合约，模拟分红收益而非真实股东权益

09:52 代币化股票不可铸造和赎回，不具备稳定币式1:1映射特性 

10:29 Arbitrum链上记账：具体信息未披露，为未来1:1映射铺路

卖订单流的商业模式：加密返点远超股票期权