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2951.宁德时代大矿停产给碳酸锂带来的影响

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Episode 1

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欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫宁德时代大矿停产给碳酸锂带来的影响。来自黑貔貅俱乐部。

周末宁德时代枧下窝矿区的停证停产，瞬间成为碳酸锂市场关注核心。碳酸锂反内卷如火如荼，拉长时间看，这或许是整个碳酸锂行业反内卷去产能的最重要的信号之一，足以引发重视，本文聊聊相关的影响。

本次碳酸锂反内卷的政策触发逻辑有两个，首先是江西锂云母矿的越权漏洞。

江西宜春8座锂云母矿山，宁德时代枧下窝矿，长期以“陶瓷土矿”名义越权审批开采锂资源导致江西锂云母矿在过去数年快速扩张，这引发很多问题：一方面，资源开发缺乏锂矿专项规划，导致开采混乱、生态破坏；另一方面，变相降低准入门槛，让大批高成本、低效率产能涌入市场，加剧行业内卷。

再一个是青海盐湖的矿种超限困境。

藏格锂业等青海盐湖企业，陷入“采矿证未含锂矿种”的合规困境。盐湖提锂本是国内碳酸锂供应重要支撑，但部分企业在采矿证未明确涵盖锂矿种的情况下，违规开发锂资源。海西州两局的《责令停产通知》，标志着盐湖开发从“野蛮生长”结束，当下政策收紧，直接掐断违规产能，倒逼行业化管理。

那么本次枧下窝矿停产对行业有哪些影响呢？

从单矿开看，枧下窝矿是国内最大锂云母提锂项目，年产能10万吨碳酸锂当量，占江西云母提锂总产能 40，其完全成本8 - 10万元/吨，当前价格下已处亏损。停产后，国内月度供应较大幅度收紧，若长期停产，每月减少约1万吨碳酸锂当量，占国内月供应大约10%，引发行业供需剧烈变化，推动价格反弹。

更重要的是当下市场对江西其他云母矿、青海盐湖企业合规性的担忧迅速扩散，引发更大范围内去产能预期。江西云母提锂总产能25万吨碳酸锂当量/年，若8矿全面排查，或影响超 15万吨/年产能；青海盐湖违规产能清退，涉及5 - 8万吨 碳酸锂当量 / 年，合计产能占比在20%以上。这种“预期冲击”比实际停产更剧烈，将会直接动摇市场中短期对供应的判断，这可能会使得碳酸锂的供需转向相对更加均衡状态。当然全部关停这或许属于相对极端的政策手段，目前还需要走一步看一步。

所以对未来碳酸锂的价格影响， Published on 4 months, 1 week ago