2887.股市北上，商品南下，到底谁错了？

Episode 2

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924后的“分手”

上半年的股市可谓有惊无险，赚钱机会多多，但隔壁的商品市场就是完全两样的风景，大部分工业品都是“一路南下派”，几乎被空头力量主导，偶尔借停产检修或宏观利好反弹一把，也成为“每涨卖机”。

国内上市的67个商品期货品种中，主力合约价格年初以来下跌的有39个，看上去没有那么惨？你再看上涨的28个品种中，几乎都是金银和农产品，工业品只有铜、铝、锡三个国际定价的有色品种和尿素这个严格出口管制的农化产品。像焦煤、玻璃、甲醇、塑料、橡胶、纯碱、螺纹钢这一类重要的大宗商品，都是跌幅巨大。

上半年这一轮工业品的下跌，实际上是在延续21年以来的商品熊市：

焦煤主力合约上半年跌了34%，从21年最高点跌了80%；

玻璃主力合约上半年跌了25%，从21年最高点跌了68%；

甲醇主力合约上半年跌了16%，从21年最高点跌了46%；

螺纹钢主力合约上半年跌了10%，从21年最高点跌了52%。

A股也是2021年见顶的，也就是说，从2022到2024年前三季度，大部分工业品和股市的大方向是一致的，但924行情以后出现了大分化，大部分商品在924暴涨后，又重归漫漫熊途，而股市却留在3300点左右的高位震荡了9个月。

股市北上，商品南下，到底哪一个体现了真实的中国经济呢？

Published on 6 months, 1 week ago

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