Episode Details

这期播客全文请参考小宇宙链接

在重新整理的「How to Defi」第三期，我们是在温泉之旅中录制了这期关于杠杆交易的特别节目，和大家分享我们对杠杆交易的深入思考和个人经验。

我们都曾经将杠杆视为"洪水猛兽"，认为使用杠杆意味着贪心。但是随着我们审视自己的投资组合，我们意识到我们一直有一个没有被管理的风险敞口：如果比特币暴跌50%-60%（在加密市场并不罕见）的话，我们会面临巨大损失，但是我们并没有采取任何对冲措施。这促使我们重新思考杠杆作为风险管理工具的价值。

Zhiyang最近在波动极高的市场里开始尝试杠杆交易，然后朋友们戏称为"杠杆小王子"，因为他敢用10倍杠杆 —— 这在很多资深交易者看来是相当激进的。这让我们意识到，对市场的敬畏程度因人而异，但建立个人风险边界对所有人都至关重要。

杠杆交易关键机制：

1. 保证金系统：

- 初始保证金：决定你能开多大的仓位

- 维持保证金：账户必须保持的最低余额（通常为仓位总值的3%-5%）

- 清算阈值：触发强制平仓的价格点

2. 抵押品质量：

- 稳定币、比特币和以太坊等高流动性资产是首选

- 抵押品的质量和流动性直接影响清算效率

3. 资金费率：

- 中心化交易所和去中心化交易所会有不同（例如dYdX上每8小时结算一次）

Listen Now