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欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫腾讯的护城河究竟有多宽？来自裂变。

有这样一类顶级的生意护城河，它能随着时间的推移自然地自我加强，时间越久，护城河自发变得越强大，生意的竞争力越强！这样的护城河无疑是最顶级的！

护城河能够自动加强的底层关键逻辑有以下几方面：

正向反馈循环：用户、数据、规模增长直接提升竞争力。

边际成本递减：规模扩大后，新增用户的成本趋近于零。

生态绑定：用户、开发者、供应商形成共生关系，难以脱离。

心智认知: 随着时间的推移，产品在用户的心理份额能够自然增长。

生理机制: 如成瘾机制，生理行为习惯等。

这 5 个关键逻辑有一个共同的特点，即它们都能形成累积效应:

相关特性能随着时间的推移而自然叠加增强。

具有随着时间自动自我加强的顶级生意护城河主要有以下这些：

1.品牌: 时间越悠久，品牌在用户的心理认知份额占比越多，越能获得用户的认同和优先选择。

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