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欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫恒生科技：沉淀之后，科技十雄再攀世界之巅，来自六亿居士。

开年以来，受估值相对较高、流动性外流、中国AI崛起等因素影响，美股在全球市场中的表现不佳，与港股的较好走势形成明显对比。

在美股这一轮上涨中，除天量流动性等要素外，高科技公司是上涨的关键力量。2023年3月OpenAi推出ChatGPT-4，科技界为之倾倒，AI浪潮正式兴起。

受此影响，哪怕彼时美股估值并不算低，美股七巨头带领着纳斯达克指数高歌猛进，颇有些“估值算什么，我们的目标是星辰大海”之感。

2025年1月下旬，国产AIDeepSeek R1横空出世，一时间刷屏全球各主流媒体和社交网站。对比ChatGPT的封闭与高费用，高性能、低费用且开源的DeepSeek快速占领市场，人工智能正式进入群雄割据的时代。

在叠加流动性输入、硬科技突破、政策利好引导、企业基本面改善、估值水平较低等一系列因素影响，恒生科技正式开启了大反转之路。

随着港股崛起，华尔街开始把目光看向中国，总结出“中国科技十雄”——腾讯、阿里、京东、吉利、比亚迪、小米、网易、百度、美团和中芯国际等不同领域明星科技股。这些高科技企业既是港股市场的顶梁柱，也是恒生科技ETF的关键权重。

恒生科技：中国科技的先锋队长

消费、医药和科技是行业投资的关键选择，科技以其强大的进攻性，广受投资者的关注。恒生科技指数，作为港股关键核心泛行业指数，在科技行业扮演着较为重要的角色。

虽然名称是“恒生科技指数”，但该指数涉及的行业较为广泛，包含工业、可选消费、医疗保健、金融和咨询科技业，因此可视为“泛行业”或“窄宽基”类指数。

当然，除了行业符合外还得聚焦于：网络、通信、金融科技、云端、电子商贸、数码或智能化领域的企业。

为了降低单一成分股波动，吸纳更多优秀企业，指数限制非外国公司最高权重8%，外国公司单体4%，合计10%。

另外，受部分新科技企业上市规模较大影响，指数使用了快速纳入机制，当新成分股在首日收盘市值位于现有成分股TOP10时，一般在10个交易日内快速纳入，避免指数错过企业高成长周期。

据Wind数据显示，恒生科技指数一共30个成分股，但合计总市值高达14万亿+，最大市值为46398.95亿，样本市值均值4670亿，指数风格属于“大盘成长”风格。

自2020年7月27日成立以来，恒生科技指数正好凑上港股下行周期，其最大回撤高达-74.40%，属于较高波动指数。

有跌就有涨，据Wind数据显示，最近1年指数年化高达73.23%，处于A股、H股前列。即便如此，目前距离2021年高点仍有-47.39%的回撤。

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