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一週財經聚焦

一，8月6日，《AP美聯社》報導，隨著美中關係陷入緊張，政治效應正逐漸發酵至經濟層面，讓美國企業害怕過於仰賴中國大陸工廠的供應鏈。過去這一年多來的美中緊張與新冠疫情，對於全球供應鏈發展有什麼影響 ？

國際媒體相關報導

●AP美聯社：〈Shipping snags prompt US firms to mull retreat from China〉（航運障礙促使美國公司考慮撤出中國）
●CNBC：〈Made in China' products are running into new logistics problems〉（中國製造的產品遇到新的物流問題）
●The Wall Street Journal華爾街日報：〈Most Companies Kept Supply-Chain Sustainability Goals Despite Covid-19〉（儘管 Covid-19仍在肆虐，大多數公司仍想方設法保持供應鏈的可持續性發展）

分析解讀

遊戲製造商Eric Poses在2020年曾經推出一款紙牌遊戲「The Worst-Case Scenario」（最糟糕的情況），遊戲內容就是新冠病毒怎麼顛覆人們正常的生活。然而沒有想到的是，這個遊戲帝國也會因為這場危機而被拖累。

怎麼說呢？

按照原本計畫，「The Worst-Case Scenario」會在中國大陸生產，預計於去年6月初抵達美國零售商Target的分配中心；然而疫情打亂這一切，這個遊戲在西雅圖港停置數週，7月中才送到Target的手上。

但撤資中國大陸談何容易，畢竟成本低就是陸方最大優勢；加上供應商仍群聚在大陸，生態系已經成型，工廠仍可以較輕鬆的方式取得零件。許多零件因成本過低、加上產業垂直整合，很難在美國生產。這些都讓撤資大陸變得複雜且代價昂貴。

麥肯錫諮詢公司發現，重大的供應鏈中斷情況正變得越來越頻繁。麥肯錫合夥人Katy George表示：「儘管Covid-19疫情給人的感覺就像是一隻黑天鵝，而且確實如此，但供應鏈中斷的嚴重程度和頻率一直在增加。」

麥肯錫在一份報告中指出，持續一個月或更長時間的供應鏈故障在以前很罕見，現在則每3.7年就發生一次。報告指出，「一次嚴重事件，比如生產被擾亂100天（平均每5至7年發生一次），就可能抹去某些行業近一年的收入。」

與美國的其它進口商一樣，遊戲製造商Eric Poses正在應對一場有關供應鏈問題的風暴，因為價格上漲、港口不堪重負、船隻、火車和卡車短缺……而且預計，這場風暴將至少持續到2022年。

其它美國公司也在做類似的權衡。根據諮詢公司科爾尼（Kearney）的調查，52%的美國製造業高管表示，他們已經開始在美國購買更多供應品，以應對與Covid-19相關的供應鏈中斷；47%的受訪者表示，他們計劃減少對單一國家或工廠的供應的依賴；41%的受訪者明確表示，他們希望減少對中國的依賴。

以美國費城的elmerschultz服務公司為例，該公司為餐館和其他客戶維修和保養廚房設備。它在取得零件方面面臨著令人抓狂的延誤。過去需要7到10天就能得到訂購的零件，現在，需要三到四個星期。

那些之前拒絕將產品生產轉移到海外的公司，現在擁有了優勢。他們不用等到產品跨過大西洋，也不用考慮是否可以把進口稅轉嫁給消費者等問題。

舉個例子，在All Things Equal網站上，Poses執行長哀嘆的說：「我還沒有找到任何一家北美工廠能夠以有競爭力的價格生產我的遊戲。但是，我還在努力！」

不過，離開中國也是有風險的。美國公司可能會被迫將設備留下，這就增加了那些他們培訓過的中國工人的機會，他們可以用廢棄的模具和機械工具，生產類似的競爭商品。

Poses執行長說：「從中國抽身是很複雜的。而且往往代價非常高昂。」但是，由於美國公司越來越意識到依賴必須穿越大洋的供應鏈所帶來的風險，尤其是在中美關係緊張的時候。美國公司都正在尋找離家更近的替代品。

現在，讓供應鏈陷入僵局的原因如下：

供應價格上揚：
一場無法預見的災難來臨，與其他進口商一樣，他們碰上了新冠肺炎帶來的供應風暴：價格上揚、港口超載、船舶、火車、貨車短缺，估計這一系列影響將延續至2022年。這一切讓人不安的經歷，讓Poses重新思考5年前自己做出的決策--基於節約成本，決定將產品生產線由美國挪往中國大陸。
如今，他認為將產線拉回美國較為合理，即使不是美國，也可以選擇墨西哥，以避免過於依賴中國大陸的工廠。他強調，「如果可以減少焦慮，我願意賺取較少的利潤」。

2，中美新冷戰
當然，投資挪回美國不僅是因新冠肺炎造成運輸延宕，儘管問題的確嚴重，但企業也擔心捲入美國與中國大陸之間的貿易戰，何況這兩個國家恰巧是全球最大的兩個經濟體。
這場衝突的第一槍，始自美國前任總統川普，對於價值3,600億美元的大陸商品課徵進口關稅。時至今日，川普的繼任者拜登與大陸領導人習近平，似乎還不急著釋出橄欖枝求和。

3，供應鏈過長與低庫存量
數十年來，美國企業將製造業轉移至中國大陸與其他工資較低的國家，然後再將製成產品出口至美國以累積利潤。另一方面，企業往往將庫存量保持在最低水平，以降低囤積帶來的成本。在「及時生產」的模式下，工廠只有在滿足訂單需求時才會購買原料。但依賴遠在天邊的工廠與低庫存量是有相當風險的，因此這次的打擊就相當大。

4，民眾瘋狂消費
2020年2月與3月，隨著各國相繼採取封鎖政策，要求人們宅在家避難，各企業無不拋售庫存並取消訂單，導致經濟大幅衰退。美國的國內生產毛額在短短的4月到6月下滑了31.2%，為1947年以來最糟糕的一季。
但弔詭的事發生了，當政府忙著把人送回家中的同時，人們在家中做的第一件事卻是上網購物。於是，一方面是庫存減少、製造業陷入停擺，另一方面卻是民眾瘋狂消費。先前疫情過度壓抑消費者需求，隨著疫苗的施打讓經濟重新開放、民眾重返戶外，種種因素讓美國經濟強勢回升，並以驚人的速度擴張。
美國供應管理協會執行長德利（Tom Derry）表示，這是典型的前端過度反應而被迫追趕的案例。沒有人能預測到需求擴張的力量，導致供應完全跟不上。

5，原物料價格與運費飆漲
由於企業急於滿足急遽成長的需求，導致原物料價格飆升。過去1年來，石油價格成長70%以上，鋁價上揚55%，錫的價格 成長1倍，常用於瓶子、油箱、工業用桶子與其他產品的高密度聚乙烯塑料，則成長157%。
另一方面，企業開始瘋狂預約運輸貨櫃，運費成本也隨之飆升。自2020年5月上旬以來，用來評估運費的波羅的海乾散貨指數（Baltic Dry Index BDI）飆升700%以上。

6，長賜輪擱淺
2021年3月，長榮長賜輪在蘇伊士運河中困了一週，導致亞洲與歐洲之間的航運中斷，使問題更是雪上加霜。
當放棄自己生產而由委他人代勞時，如果順利，可大賺鈔票；但包括供應中斷、勞力品質、商品品管與智慧財產權遭竊等風險，也會因此放大。
當初拒絕將產線移往海外的企業，現在反而享有優勢。至少，他們不用等商品從海外回到自己手上，也有更多彈性，可以評估是否將成本轉嫁給客戶。當別人因產線移往國外而荷包滿滿，這些人卻捱著困苦日子，如今，他們看起來似乎更聰明。

Deloitte報告：從長遠來看，未來供應鏈有六大趨勢：

1，供應鏈往東南亞國家轉移
Deloitte（勤業眾信聯合會計師事務所）最近對日本、南韓和台灣跨國公司中高層管理人員進行的一項調查顯示，由於貿易緊張