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最近一段时间的红利，还是比较平稳的。从资金流向看，市场上的资金很聪明，早早就盯上红利板块，在疯狂的扫货中，逆势加仓的态度很坚决。从12月以来，差不多一个月的时间，市场上所有的红利类ETF，流入的新增资金大概在140亿左右。这个买入的金额非常大。

比如说，近二十个交易量，净流入红利 E T F易方达的金额超过了23亿，目前总份额超过了61亿份，创了历史新高，也是基金成立以来规模增长最快的时候。

同样的，也有很多资金在买入红利低波动 E T F ，近20个交易日净流入资金超过了4.6亿，规模大概翻了一倍，目前总份额超过了8亿，是成立以来的历史新高。

从类型上看，增持红利类的资金，大概率是手握大笔长钱的机构资金，比如保险和年金，它们风险偏好低、投资周期长，是市场最期待的“长线资金”。

为何会这么判断呢？

以红利 E T F 易方达为例，从持有人结构来看，这只基金的大部分的份额，都被机构所持有，机构持有的比例超过了85%，占比非常的高。

进一步来看，在前十一大持有人名单中，大部分都是具有保险性质的资金，比如说中国平安、大家保险、泰康人寿、泰康资管等。

实际上，除了配置红利策略基金外，目前有很多保险机构直接下场买个股，大比例的买入高股息个股，开始频繁举牌估值低、股息率高的上市公司。

从数据来看，截至到12月20日，从年初以来，被保险资金举牌的A股、H股公司达到了19家，这个数据是2021年以来的新高，这说明险资很看好高股息个股。

为何建议增配红利资产？

首先，是低利率背景下的“资产荒”。最近这几年，为了刺激经济增长，国内的货币政策非常宽松，一直在降准、降息当中，利率下降的也很快，目前10年期国债收益率仅为1.75％，30年国债到期收益率也跌破了2%关口，进入到了历史新低的位置。

要知道的是，很多理财产品的收益率，比如说银行理财、保险、货币基金等，是直接和利率挂钩的，如果利率下降的话，那么这些产品的收益率也会跟着一起缩水。为了提高产品的收益率，自然就要去寻找替代品，高股息的红利资产就是较好的替代对象。

比如说，目前中证红利指数的股息率为5.07%，是30年期国债收益率的2.5倍左右，在大类资产比价效应下，相对于债券来说，能够提供稳定分红的红利，就有很高的长期配置价值了，所以会受到保险、年金等机构的增持。

其次，监管政策的支持。对于A股市场来说，政策是很重要的影响因素，有政策加持的方向，一般都会有不错的表现，往往会吸引大量的资金关注。高股息的红利资产，目前是得到大量政策支持的，这已经是明牌了。

比如说，在12月17日，国资委下发了央企市值管理意见，明确要求央企增加现金分红频次、优化现金分红节奏、提高现金分红比例。

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