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欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫恒生科技的反弹有点猛。来自投基联盟。

最近一段时间，A股这边还是很弱，一直在不断阴跌中，几乎是没有任何的行情，就算美联储降息的这种大利好，也只是涨了一天而已，随后也开始震荡了。

但是，与我们只有一江之隔的港股，最近却走出了独立行情，已经不怎么受A股的影响了，反而要比A股强的多，最近反弹的比较多，竟然不知不觉连续收出了8根阳线，确实是有点要走出底部的味道了。

如果是从8月低点开始算的话，恒生指数这波反弹的涨幅超过了7%，恒生科技指数的涨幅超过接近10%，幅度还是比较猛的了，再涨一段时间的话，就要进入技术性牛市了，就是不知道会不会来。

相对A股来说，个人是更看好港股的。

首先，港股对美联储降息更敏感。

港股是属于全球配置型市场，港币又实施联系汇率制度，对美国政策利率调整更敏感，恒生指数与美元指数基本是负相关的，相关系数为负0.28。也就是说，如果美元上涨的话，那么港股就会下跌；如果美元下跌的话，那么港股就会上涨。

从原因上来看，过去两年因为美联储的高利率政策，美元指数因此大幅的上涨，从90涨到115左右，就算2022年以后停止加息了，但是美债利率还是很高，美元基本是在100左右震荡，强势的美元压制了港股的表现，因为有很多国际资金减少了港股的配置。

当时，目前情况发生改变了，因为美联储正式进入降息周期了，在9月降息了50个基点，力度还是比较大的，美元潮汐大概率是会回流新兴市场，港股作为离岸市场，资本可自由兑换，不存在汇率风险，不受资金进出的限制，大概率会是资金买入人民币资产的第一站。

其次，大量资金流入港股。

股价要想涨起来，还是要靠资金买起来，如果没有资金关注的话，自然是涨不上去的。实际上，现在有很多的资金在流入港股，比如南向资金、企业的回购等，而且它们的资金量是非常大的。

比如说，从年初到现在，港股上市公司的回购金额已经超过了2055亿元，这个力度是非常大的，远远超过了去年一年的回购额，而且也是创了新的历史记录。此外，南向资金也在大幅度的流入港股，今年差不多流入了4500亿元了，差不多是去年的两倍了，流入金额仅次于2015年。

如果将南向和回购资金加起来的话，总金额已经超过6500亿元了，这个金额已经