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欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫宏观视角下本轮A股调整还要多久？来自投顾主理人高鹏翔。

从今年8月的市场观察来看，经济数据持续磨底，全市场交易额萎靡，国内面临严重的“资产荒”状态。

本轮熊市为何持续了3年之久？我试图从宏观的三个层面去探讨背后的原因。

1、基本面

基本面是大家比较关注的。客观地说，经济基本面数据从P M I、通胀数据，到房地产相关的数据，都是比较弱的。如果没有相关政策的出台，经济呈现“L”型走势的概率在增加。

很多企业的中报数据显示，二季度无论是营收还是利润率都不太能达到预期。随着短期可能的一些刺激政策的出台，三季报或许会呈现出一定的改善。但因为整体方向还是坚持高质量发展基调，所以我觉得这一轮的调整可能需要的周期会更长一些。

2、政策面

其实从去年中央经济工作会议以来，整体基调都是处于宽松的状态，或者说是一直希望能有一些刺激效果的。确实，当下经济面临一些问题，我们大的解决思路我觉得长期来看是正确的，就是通过长期产业的升级、科技的创新进步，培育更多新兴产业的出现和发展，从而实现全要素生产率的提升。这个思路其实一直都在延续。

近期一些会议中也增加了很多科技类的表述，可以推测，这或是宏观层面的一个解决思路。

在今年7月30日的政治局会议中，也进一步强调了当前经济发展中的确出现了一些阶段性的“温差”，会有一些相关的短期刺激政策。

短期上，比如最近大家看到一些城市出台的消费方面的补贴，还有3000亿特别国债一些用途上的更新，还是具有一定期待空间的。未来可能在消费上会有更多的一些托底措施，来起到一定缓解“温差”的作用。

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