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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫美股还可以闭眼买吗？来自金牛远望号。

现在很多人都在买美股基金。但说句实话，大部分朋友都是追涨，所信奉的无非是持续上涨带来的信仰，实际上对老美经济和美股公司都不甚了解。

现在老美的情况确实比较特殊。虽然已保持了一年的高利率（5%），但经济却不弱，甚至还有点强。这跟历史上大部分时候都不太一样。

正常情况下，经济并不能承受这种长期高利率。由于美国政府发债利率已高达5%，那么企业发债的利率只会比美债高，比如7%，不然投资者凭啥买你的公司债而不直接买美债。

对于企业而言，这个利率下发行债券压力很大， 只有项目的投资收益率高于7%才能做到不亏。

公司发债如此，个人借债同理。美国居民的最新房贷利率也在7%左右。所以历史上，老美从最后一次加息到转为降息，平均在8~9个月。时间不会太长。

而本回已经达到了12个月，如果到今年9月份才降息，那么将会达到15个月。过去也就1969、1997年和2006年比本次还长。

而历史上这3次最后都搞出了点事：

1969年是因为越战，老美大量举债，通胀高企，黄金储备流失。结局是布雷顿森林体系崩塌，美元和黄金停止挂钩。美金回归美元。

1997年是搞出了亚洲金融危机和俄罗斯债务违约，最后反噬美国，把老美当时最牛逼的长期资本管理公司给打爆了，牵连了一大堆顶级投行，最后不得不降息。

2006年不用多说了，美国次贷危机爆发，引发全球金融危机。总之，这么长时间的高利率，总归要加爆点东西才能完全停止

那么本次何时会爆呢？目前还没看到，可能还需要一些时间。

纵看过去10年美国所有抵押贷款（即房贷）平均利率和美国国债利率。你会发现一件很神奇的事。现在美国的国债利率比美国全社会房贷平均利率还要高。

原因就在于，2020~2021年，老美一把降息到0。同期，美国房贷利率比国债高一些，在2%~3%左右。

这很大程度上刺激了购房需求，很多人以2%~3%利率买的房；早已买房的，则是把高息的旧房贷置换成了低息的新房贷。最终使得全社会的融资成本大幅下降。

换言之，当年以2%~3%利率借的钱，现在却能买到5%的国债或存款。想象一下，当年买房借了100万美元。这100万美元现存入银行或投资于国债，按5%的年化利率计算，每年将带来5万美元的利息收入。

而这笔贷款即使按3%的利率计算，年利息支出仅为3万美元。这意味着，通过锁定当年的低利率，不仅覆盖了原有的贷款利息，还能额外获得2万美元的净收益。

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