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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度雪球国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好我是主播匪石，今天分享的内容叫谈谈2024年初张川到店公开信，来自希尓瑞斯。

据说背景是美团内网上一些气压很低的帖子，围绕股价、年终奖发放时间、到店竞争等话题，张川关注了一些帖子，然后也有了这封新年对内公开信。

感觉美团股价的反身性已经开始在内部体现了。公开信内容要点：

1.下沉市场城市面临很大压力

2.公司内部产生很多悲观、质疑、甚至恐惧的心理

3.未来要面对的新竞争态势

4.对到店业务长期的阐述

5.对到店业务新价值主张市场的阐述和组织能力的要求

6.对到店组织文化的改变

不贴公开信原文了，以下聊聊公开信引发我的所思所想

1、到店业务价值主张的变迁

第一阶段——PC互联网时代：百团大战，用户在全城范围内寻觅极致性价比的团购，持券时长很长，商户销售半径很长，美团在这个时代退出双退服务标准，即「过期退、随时退」，而之前过期自动退并非是团购网站的标配，无论是对商户还是对平台来说，这个沉淀资金其实蛮诱人的，美团坚决将这笔钱划给了消费者，这时候能看到美团有不错的消费者导向。

第二阶段——移动互联网+LBS时代：2013年最后一天，美团单日交易日首次破1亿，移动App交易额占比超过7成，市场份额也超过7成，全国团购交易额前100个城市美团夺魁的城市有90多个。

由于移动互联网技术的加持，用户行为已经从全城范围内寻觅极致性价比的团购，变为定位后随时随地查找身边的优惠，买了之后就到店核销，持券时长也随着移动互联网与PC互联网的不同而极具的缩短。后面几年GMV数字膨胀越来越大，商户不再把美团当做一个做边际收益的渠道，也意味着无法提供极致性价比，而是常规的优惠。对应着用户的也不再逛+囤的行为，而是随着流量费用不断降低，更加随时随地的拿出手机查看和使用优惠，至此第一阶段的给消费者提供极致性价比的团购，以及给商户提供边际收益这一对价值主张在移动互联网时代，一起丢失了。

因此在一年前我也发帖说抖音主打的价值主张是美团自己曾经拥有但又失去的一个价值主张，现在看这既有移动互联网的因素也有团队的因素。

这次张川提到的「以SKU为核心的产品模式」、「天天低价」、「因时而变，因人而变的商家供给」，就是捡回曾经丢失的价值主张，对应的产品就是「特价团购」和「直播」。

我之前对到店这个业务非常悲观，在2022年初我与其他球友交流的时候说，到店的价值钝化、组织僵化，未来虽然有进一步降费提营业利润率的空间，但疫情遮羞布掀开后，长期收入的空间将受限。在22年底预测与抖音竞争的时候，我也是在这个悲观色彩