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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度雪球国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好我是主播匪石，今天分享的内容叫银行股3季报哪家强？，来自摸索fhy。

由于前一段时间监管部门有关人员已经通报了银行股2023年3季度经营情况，业绩增速整体就是1个多百分点的增长，市场预期也不高。现在经济的大环境虽说也在持续改善，可居民的消费热情一直提升不上来，再加上资本市场持续熊市，消费信心更是缺失。地产产业链还在下滑区间，恒大、蓝光、华夏幸福、阳光城等房地产民企爆雷还没有消化，碧桂园、融创等大块头民企爆雷也基本定局，看着还得1-2年才能理清，处理、消化掉。这些都将影响经济的运行和银行业的经营。

而对于市场比较担心的地方政府债务、城投贷、城投债我个人认为倒没有必要太担心，毕竟有政府背书，化解起来相对比较容易，最多就是让让利，爆雷的可能性不大，主要是中西部、东北等欠发达地方存在的问题多一些。

现在影响银行业经营的主要几个共性问题如下：

1、资产荒，居民存款定期化严重，部分企业定期存款也是增加不少，整个上市银行都存在这个问题，只是银行之间有所区别，拉升了整个银行业的存款成本，在银行业多次降低存款利率的情况下，有些银行还是存款成本上升严重，再加上贷款利率压降，息差降低的就比较多，如果规模扩张跟不上，利息收入的增长抵消不了息差降低的数额，利息净收入就会下降，这也是今年3季度大部分营收、利润负增长的主要原因。

2、非息收入，特别是手续费及佣金收入增长乏力，大都负增长，这与消费不振，居民理财意愿不强、资本市场弱势息息相关。最明显的就是基金投资大幅减少，甚至存量都有较大缩水，2020、2021、2022年高位入场的基民大都套牢，再投资意愿降至冰点。这也直接影响了银行业的非息收入。

过去以个人业务为主的招商银行、平安银行等非常明显，过去的优点现在反而成了短板，其它银行可能更差一些。现在国家又在大力提倡银行减费让利，6大行已经带头了，其它行也会宣布一些措施的。短期非息收入进入正增长还比较困难。但也有一些银行还能取得正增长，肯定有自己的长处存在。

3、存量房贷利率调整将进一步降低银行业的净息差。2023年9月25号开始的存量个人按揭贷款利率调整基本已经完成，据统计，大概有一半的存量按揭贷款需要降低利率，利率大概降低73个基点，对银行的息差影响将在4季度和明年1季度集中体现。具体对每家银行影响的大小，与按揭贷款占总贷款的高低有关。我想，等存量房贷这个利空落地了，银行业的息差也将到底了，回升不回升不好判断，再大幅下跌的可能性不大了。

4、资产质量将受到考验，这一块上市银行之间差别较大，需要分别分析，如开发贷占比较高、房价不振的地区影响较大，信用卡审核不严，信用要求不强的银行影响也大等等。同时与自身不良率、关注率、拨备覆盖率、拨贷比、正常类贷款迁徙率、逾期率、新生不良率等等相关，需要仔细甄别。

说了那么多，是不是银行业就不行了吗？

当让不是的，银行业整体就是我们国家整个经济的晴雨表，我们整体经济发展还是稳步增长的，今年GDP还是会完成5%的增速，这是大环境，其它都是末节，短期某些行业的困难不影响整个经济的大局。

同时一些经济发展快，走在前列的地区如长三角、珠三角、成渝双城经济带等经济增速更快一些，这些地区的银行各个方面都是表现不错的。营收、规模、利润增速和资产质量改善等方面都走在了上市银行的前列。

前3季度，6大行营收处于0增长的上下区间，3季度更差一些，个别的如中行营收好一些，规模增速还是很高的，息差全部下降，利润增速最高的农行也不到5%。邮储银行也失去成长性，且资产质量下降较多，其经营效率在6大行中应该是垫底的，今后会逐渐证明这一点。

现在6大行的股息率在6%左右，过去几年没什么上涨，今年在中特估、金特估的带动下取得了不错的涨幅。我个人认为投资6大行的根本逻辑就是持股守息，估值提升