0708.【热点】量化基金要被整顿？全方位搜罗到这些牛基

Episode 2

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫量化基金要被整顿？全方位搜罗到这些牛基，来自老司基一枚。

最近几天，围绕量化投资大家吵翻了天。

近期的市场传闻，量化基金将被规范，机构人士称收到过针对本周一行情的电话问询，据传相关规范制度将在10月份之前出台。

此次让量化投资站上风口浪尖的，是有人认为，量化T+0策略是周一大盘高开低走的“砸盘主力”，量化投资再次被诟病“助涨杀跌”。不过，随后有量化大咖发声，“量化基金才是大A的脊梁”。

而在今年6月，有私募大佬痛批量化投资，称“量化基金就是割韭菜的工具，是股市的吸血鬼”。

量化投资作为近几年快速发展的投资策略，究竟是“神”还是“魔”？量化基金靠啥赚钱，有哪些绩优产品值得我们关注？

是神还是魔？

量化投资起源于20世纪70年代的美国，最具代表性的要数文艺复兴公司的詹姆斯·西蒙斯，其管理的“大奖章基金”，从1988年到2015年，实现了年化约40%的高回报，这个业绩比同期巴菲特还要牛。

相比于海外，中国的量化投资发展起步较晚，业内一般认为是始于21世纪初。2004年，光大保德信发行了第一只量化基金。

量化投资是基于数学、统计学、计算机和金融学等学科综合知识，利用计算机程序对市场数据分析并做出投资决策的一种投资方法。其优势在于可以通过计算机算法统计、分析资本市场大数据，挖掘出市场中的规律和趋势，规避了个人情绪和主观判断的影响，提高了投资决策的准确性和稳定性。

近年来，国内量化基金的业绩较主动权益基金存在一定的优势。不过，整体来看，市场对于量化交易仍有一定争议，主要存在于是否加强趋势、趋同交易风险等方面。

业内人士指出，量化基金的业绩，一般由三方面决定：一是，量化策略；二是，市场行情；三是，策略跟行情的适应度。

要达到以上三个条件，我们就要知道量化交易在什么情况下表现会更好一些。

首先，结构化极致行情表现更好。量化策略不可能随时都在变化，如果这套策略正好适应当下行情，那么收益就会很高。但如果行情轮动非常快，一会大蓝筹一会中小创，那么策略的有效时间就非常短，很难跑出好的成绩。

其次，成长小盘行情表现更好。如果我们仔细观察，会发现量化基金有这么几个特征：一是，做中小盘量化基金的居多；二是，中证500增强指数多于沪深300；三是，持仓更加分散。之所以会这样，是因为价值和大盘涨得慢，弹性小，不适合量化策略。

还有，规模小才能跑出好成绩。规模是量化策略的天敌，当规模大于30亿以上，基本很少会有亮眼业绩表现。量化策略的换手率通常很快，也就是操作更频繁，而规模太大的基金，就不可能频繁操作。通常情况下，规模在10亿-30亿，比较合适。

Published on 2 years, 3 months ago

Podcast Episode Details