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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的内容叫蚂蚁金服们被罚碎碎念，来自走马财经。

上周五，蚂蚁金服和腾讯财付通双双被罚巨款，蚂蚁被罚约71亿，财付通大约是30亿，合计大约101亿。101亿当然是天文数字，加上此前被罚的阿里巴巴182亿、美团34亿，总计大约是317亿。

317亿看起来很多，但如果发给全国14亿人，人均不过22.6元，差不多刚够我们买一个肯德基双层美式牛肉煲，对于促进消费信心好像也杯水车薪，当然也不可能人人发钱；相对于2022年底全国70万亿城投债的规模，比例不过0.05%，也就是万分之5的比例，更是不值一提。

关于蚂蚁、财付通们被罚，我听过最广为流传、同时也最有趣的说法是：借呗、微粒贷的贷款规模过大而自有资本金规模过小，恐将带来巨大风险，进而影响金融系统稳定。

借呗的资本金大约只有30亿，通过银行拆借融资60亿，合计只有90亿资本金，而通过借呗出借的资金，根据蚂蚁上市前招股书，2020年达到了1.73万亿规模，微粒贷同年的出借规模达到了2500亿左右，合计近2万亿，这么一说，还真是挺吓人的呢。

但是，让我来告诉你一些事实：

1、蚂蚁的借贷分三种模式，第一种是淘系平台网商贷，针对淘宝天猫商家的，京东之类电商也有，甚至沃尔玛、家乐福等传统零售商也有。蚂蚁利用的是商家资金池，水源来自于消费者付费与商家收到费用的时间差，0风险。

2、第二种是网商银行的贷款，他的模式跟普通银行完全没有区别。

3、第三种是借呗，这是蚂蚁借贷业务真正大规模创新，也被口诛笔伐最多的部分。实际上，它几乎就不出钱，出钱的是第三方银行，他只是个撮合交易的平台，就像淘宝一样，货是商家的，借呗原本是撮合中小银行借贷与个人业务的最大渠道，收取的是获客、管理和技术服务费。

借呗的贷款利率并不低，但是它的坏账率却不高，根据上市财务数据，坏账率将将1%出头一点点，微粒贷也只有1.24%，这个数据，远低于传统银行的个人无抵押贷款业务，原因是阿里和腾讯系掌握了消费者的更多个人信息，当然他也因此获取了超额利润，因为不仅获客精准、成本极低，而且违约率极低——注意，这里指的是跟个人无抵押贷款比较，不是房贷那种，房贷是有抵押贷款，坏账率更低。传统银行根本做不到这一点。

另一个重要的事实是：向普通消费者借贷，如果你能掌握他们精准的用户画像，根本就是一个低风险高回报的事情。

银行真正的坏账来自哪里：地方债、某些低效率公司经营亏损、某些特殊人物暴雷产生的亏空。2020年全年，中国华融亏损达到1029亿，千亿亏损，这再一次刷新了A股亏损记录，此前的记录由海航保持，2020年海航集团亏损640亿。

2022年以来，我们听到房地产公司债务展期的消息，应该已经是家常便饭了吧。可是，你见过几个普通消费者从银行，或者微信支付宝借到巨额资金不还的呢？

当然，一定会有一些人违约，但是你相信普通消费者借钱不还，能冲击到金融系统稳定吗？

我听到的另一个广为流传的说法是：为什么借呗、微粒贷能在中国迅速做大，国外的互联网巨头难道是傻子吗，他们怎么不做这些呢？

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